物(wù)是人非，5年后工程机械5大子行业现状分(fēn)析

工程机械：挖掘机、装载机行业市场集中度持续提升

2011~2016年工程机械行业经历了長(cháng)达5年的低迷期，行业去库存周期為(wèi)行业龙头提高市占率提供了时间窗口。2011~2016年工程机械行业市场集中度逐渐向龙头企业集中，随着技术能(néng)力的提升，高市占率的工程机械龙头对市场的控制力持续加强，规模优势更加突出。子行业中，挖掘机和装载机體(tǐ)现最為(wèi)明显，三一重工和卡特彼勒占据國(guó)内市场份额从2009 年 1 月的 9.54%提升至 2016年35.67%，双方市占率持续提升；徐工汽車(chē)起重机國(guó)内市占率超过50%，三一从5年年前的个位数提升到目前的接近20%。工程机械细分(fēn)领域市场集中度的提升，将有(yǒu)利于淘汰小(xiǎo)企业过剩产能(néng)，挤出市场份额，龙头企业利用(yòng)自己的市场地位，实现强者恒强。看好挖掘机行业市场占有(yǒu)率持续提升的三一重工、恒立液压；装载机&挖掘机行业市占率提升的柳工。

挖掘机：市占率向龙头集中

國(guó)产品牌竞争力上升。整體(tǐ)看，市占率向龙头集中，CR4接近50%，呈上升趋势。國(guó)产品牌的竞争力也在持续提高，2008年國(guó)产品牌市占率尚不足30%，目前市占率已超50%，增速可(kě)观。欧美系市占率缓速提升，日系与韩系影响力日渐衰弱。截止至2017年7月，挖掘机前8家企业市占率达75.78%，其中三一重工一马当先，于2012年超过小(xiǎo)松成為(wèi)挖掘机市占率第一的企业，并保持稳定增長(cháng)的趋势，目前市占率超过21%。徐挖从无到有(yǒu)，市场占有(yǒu)率快速提升至9.8%。外资品牌中，卡特彼勒凭借强大的产品力，市场占有(yǒu)率一直维持高位，目前市占率13%；小(xiǎo)松市占率持续走低。

装载机：2017年上半年CR4超过60%，预期进一步集中

行业市占率前4家的竞争优势巩固。2017年上半年装载机行业累计销量同比增長(cháng)29%，其中徐工销量6400台，同比增長(cháng)38.2%，柳工增長(cháng)约30%，龙工增長(cháng)50%。行业市占率前4家的竞争优势进一步巩固。2017年1-7月，龙工市占率超过20%，临工约為(wèi)15%，徐工约為(wèi)13.6%，相比 2016年提升8个百分(fēn)点，柳工约為(wèi)11%。前4家市占率合计近60%，预计未来行业的集中度将进一步向前四家集中，CR4预计将达到80%以上。

起重机：行业整合完成，强者恒强

行业格局基本稳定。起重机行业CR4市占率超90%，前4 家市占率基本维持稳定，徐工稳居第一，市占率始终维持在50%左右，遥遥领先。中联重科(kē)与三一重工居二三位，呈缠斗之势。三一起重机从大幅落后中联，到目前已几近追平，持续维持上升势头，但两家市占率预期不会有(yǒu)太大的变动。

混凝土设备：泵車(chē)市场集中度高，搅拌車(chē)相对分(fēn)散

泵車(chē)市场集中度高，搅拌車(chē)相对分(fēn)散。混凝土泵車(chē)目前主要的三家企业分(fēn)别為(wèi)三一（32.5%），中联（13.2%），徐工（8.4%），CR3 占比接近55%，呈寡占格局。混凝土搅拌車(chē)行业企业相对较多(duō)，目前主要企业為(wèi)三一（15.3%）、福田（9.8%）、星马（9.7%）、中集（9.0%）、中联（3.9%）、徐工（2.86%），呈战國(guó)割据的格局。

路面机械：基本稳定，强者恒强

路面机械行业各子行业几乎都呈一家独大的格局。推土机部分(fēn)，山(shān)推市占率75%，除2015、2016年短暂的下滑之外，一直稳坐(zuò)市场第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩开其他(tā)企业。第二、三、四位的宣工、柳工、移山(shān)市占率整體(tǐ)稳定，预期变动较小(xiǎo)，推土机市场强者恒强。压路机部分(fēn)，徐工独占鳌头，市占率接近30%，稳中有(yǒu)升。排在其后的厦工、柳工、山(shān)推的市占率在5%-15%之间波动，较為(wèi)稳定。平地机部分(fēn)，徐工依旧强势，市占率接近40%。卡特彼勒近年涨势可(kě)观，虽然目前市占仅為(wèi)11%。